刘岩即在梁贞明三年，正式即皇帝位，初立国号大越，不久又改为汉，史称南汉，并改元乾亨。追尊刘安仁为文皇帝，其父刘谦为圣武皇帝，其兄刘隐为襄皇帝，建立三庙。在朝中设置百官，以杨洞潜为兵部侍郎，李衡为礼部侍郎，倪曙为工部侍郎，赵光裔为兵部尚书，都委以平章事。

这赵光裔自以为从唐起他们就是世族，因此不愿意为刘岩效力。经常怏怏不快，希望早日回到中原。刘岩便伪造赵光裔的手书，遣使走小路送到洛阳，把他的两个儿子赵损、赵益以及他的家属一起骗到了岭南。赵光裔见了他们之后十分惊喜，此后尽心为刘岩效力。

乾亨二年（918年），刘岩在南郊祭天，大赦境内，正式改国号为汉，即南汉。刘岩起初想要称帝的时候，怕王定保不听从号令，于是派遣王定保出使荆南。王定保返回岭南后，刘?还是怕他不会听从自己的意思。于是派倪曙慰劳王定保，将建国称帝的事情告诉他。王定保却说道：“既然建国了，可我一进南门，却发现从前朝清海军的匾额还挂在城门上，这样恐怕会遭到四方的取笑啊。”

刘岩听说之后，笑着说道：“我防备王定保非常久了，竟然没想到这一点，怪不得他会嘲笑。”南汉乾亨三年，刘岩册封越国夫人马殷之女为皇后。同时派人去吴国，建议吴王称帝。

不久，徐温带领将帅以及藩镇官吏，请求吴王杨隆演称帝，吴王刚开始没有答应。徐温不悦，又带人多次劝进。杨隆演被逼无奈，毕竟不敢过分得罪徐温，只得答应。于是在唐天祐十六年，即梁贞明五年四月，戊戌朔（初一），吴王杨隆演登王位。国号为吴，史称南吴。

接着实行大赦，改年号为武义。修建宗庙和社稷坛台，设置朝廷百官，宫殿的礼乐典章全用天子的礼制。以金行继承唐的土行，腊月用丑。改谥武忠王杨行密为孝武王，庙号为太祖；改谥威王杨渥为景王；尊他的母亲为太妃。

同时任命徐温为大丞相，都督中外诸军事，诸道都统，镇海、宁国节度使，守太尉兼中书令、东海郡王。任命徐知诰为左仆射、参政事兼知内外诸军事，仍然领管江州团练使。任命扬府左司马王令谋为内枢密使，掌书记殷文主为翰林学士，馆驿巡官游恭为知制诰，前驾部员外郎杨迢为给事中。严可求为门下侍郎，骆知祥为中书侍郎。

杨隆演立弟杨濛为庐江郡公，弟杨溥为丹阳郡公，弟杨浔为新安郡公，弟杨澈为鄱阳郡公，儿子杨继明为庐陵郡公。杨濛素有材气，受封庐江郡公之后，依然对徐温专权不满，曾感慨